日前，德赛西威发布公告称正筹划发行H股并在香港联交所上市，公司明确表示此举旨在“推进国际化战略布局，提升公司品牌国际影响力，加快海外业务拓展”。
在积极筹备港股上市的同时，德赛西威的股权结构正经历变动。
一天后的1月8日，德赛西威公告，第一大股东德赛集团计划在本公告之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过710.63万股。
就在几个月前，2025年6月，德赛西威的两大股东，惠州市创新投资有限公司和深圳市神华投资集团有限公司，宣布了减持计划，合计减持不超过公司总股本的4.45%。相关股东的减持在随后数月持续进行。
2025年前三季度，德赛西威实现营收223.37亿元，同比增长17.72%，归母净利润17.88亿元，同比增长27.08%，业绩呈现较快增速。
仔细分析毛利率数据，却发现了不同信号。2025年前三季度，公司整体毛利率为19.70%，同比下降0.85个百分点。
华为作为智能汽车领域的强力竞争者，其乾崑智驾系统已对传统汽车电子供应商形成压力。德赛西威在投资者互动平台上，被直接问及“华为等竞争对手在15-20万车型的价格战是否冲击公司毛利”。
智能驾驶芯片市场的竞争格局也在迅速演变。根据高工智能汽车的梳理，该市场主要包括五类玩家，即地平线、黑芝麻智能等国内初创企业；华为、寒武纪行歌等本土芯片跨界玩家；英伟达、高通等消费电子芯片巨头。
在30万元以下车型市场（占整体市场超过80%），本土智驾芯片厂商正借助行泊一体的火热势头，以功能配置和高性价比优势，逐步攻占15万级车型市场。
德赛西威正面临汽车行业价格战向上游传导的压力。投资者直接询问公司“华为等竞争对手在15-20万车型的价格战是否冲击公司毛利”，反映出市场对行业竞争加剧的担忧。
主机厂自研趋势构成了另一重挑战。德赛西威在机构研报中被提示需警惕“主机厂客户自研风险”。特斯拉、比亚迪、蔚来和小鹏等车企均已涉足芯片自研。
随着城市NOA（自动导航辅助驾驶）成为智能驾驶竞争的新焦点，行业面临技术路径的不确定性。业内人士指出，城市NOA面临的异常情况较多，仍需较长周期才能完善。
技术创新与成本控制之间的平衡考验着所有行业参与者。德赛西威未来的国际化之路将面临业绩增长能否持续、毛利率压力如何缓解以及如何应对华为等全栈方案竞争者的多重考验。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。