全球锂市场在2025年走出了一条明显的“V”型轨迹：年初，碳酸锂价格跌破每吨9550美元，创下自2021年以来的新低；而到了年末，随着供应收缩信号明确及储能需求增长获得认可，碳酸锂价格自10月中旬起大幅反弹超过34%。
作为行业巨头，天齐锂业率先打破行业惯例，宣布自2026年1月1日起所有产品现货交易结算价将不再参考SMM价格，而是调整为参考Mysteel的电池级锂盐价格或广期所碳酸锂期货主力合约价格。
天齐锂业的决定直指当前碳酸锂市场的核心矛盾。在12月的碳酸锂期货上涨行情中，不同机构的报价出现显著分化。
12月24日的数据显示，广期所碳酸锂近月合约LC2601的结算价为12.1万元/吨，而当天SMM的电池级碳酸锂市场均价仅为10.15万元/吨，两者价差接近2万元。
同期，其他同业机构的报价则更为接近期货价格，Mysteel的电池级碳酸锂平均价为11.6万元/吨，百川盈孚的均价也在11.5万元/吨左右。
值得玩味的是，随着天齐锂业调整定价，湖南裕能和万润新能两家头部正极材料企业几乎同时宣布了检修计划。
湖南裕能表示，由于年初至今产能利用率超100%，为保障生产线安全稳定运行，计划自2026年1月1日起对部分产线进行为期约一个月的检修。此次检修预计减少公司磷酸盐正极材料产品产量1.5万-3.5万吨。
万润新能也公告，自2025年12月28日起将对部分产线进行减产检修，为期一个月，预计减少磷酸铁锂产量5000吨至2万吨。
12月26日早间，德方纳米也发布公告，为保障生产设备高效、稳定、安全运行及产品质量，公司计划开展年度设备检修与维护工作。此次检修会按既定安排对部分产线进行检修，并对部分设备实施技术改造，以让生产设备达最佳运行水平。检修从2026年1月1日开始，预计持续一个月。
正极材料企业停产检修背后，是行业长期亏损的现实和“反内卷”的集体行动。
2025年11月，湖南裕能、万润新能、德方纳米等七家磷酸铁锂企业代表应协会邀请召开会议。会议发出协同行动倡议：以成本指数为“度量衡”，重建市场定价逻辑，遏制行业内卷式恶性竞争。
据中国化学与物理电源行业协会11月发布的报告，磷酸铁锂行业盈利企业占比仅16.7%，远低于三元正极、负极等其他锂电核心材料。
尽管产业链博弈激烈，但下游需求的基本面正在发生结构性变化。电池储能系统市场在2025年成为锂需求的关键增长点。
行业分析师Howard Klein指出：“BESS（电池储能系统）已经成为共识，不仅在中国，在其他地区也非常强劲。”
据估计，2025年BESS需求预计增长44%，占所有电池需求的四分之一。市场正快速扩张，规模预计将从2024年的137亿美元增长到2030年的434亿美元。
碳酸锂价格快速上涨，已引发监管层面关注。近期广期所接连出台调控措施，旨在抑制过度投机。
12月19日，广期所宣布限制多个合约的单日开仓量；23日，又调整了LC2605合约的交易手续费标准；24日再次收紧交易限额，将LC2601等近月合约单日开仓量减少至不超过400手。
尽管市场担忧持续存在，但多家机构对2026年锂市场持谨慎乐观态度。五矿证券研究所预计，2026年全球碳酸锂市场将趋于紧平衡状态，价格中枢将高于2025年。
美国盛博证券也预测，锂市场2025年整体供需大致平衡，2026年供需格局将明显趋紧。
期货市场的波动在继续。12月26日早盘，广期所碳酸锂主力合约盘中跌幅一度超过5%。
湖南裕能和万润新能的检修将从2026年1月开始实施，持续一个月。而天齐锂业新的定价体系也将于同日生效。
业内专家余丰慧指出，随着以“价格内卷”为特征的旧周期走向结束，未来决定企业发展前景的将不再是简单的产能规模与低价筹码，而是技术、资本与供应链整合的综合能力。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。