近日，领湃科技发布公告称，其全资子公司湖南领湃储能科技有限公司与某客户签订的《100MW/200MWh储能电站项目储能系统设备采购合同》已终止，该合同原金额预计为1.25亿元。
公司公告解释称，项目终止原因包括甲方土地审批手续未能通过，以及储能设备市场价格大幅下跌，继续履行将对甲方造成更重的经济负担。
领湃科技方面表示，该终止协议不会对公司当期经营业绩及财务状况产生重大影响。然而，这一纸公告背后，却暴露出这家公司在剧烈变化的储能市场中面临的严峻挑战，以及其自身持续亏损、高负债运营的财务困境。
此次终止的储能项目并非孤立事件，而是领湃科技业务转型中的一次挫折。该公司成立于2002年，于2016年8月在深交所创业板上市。
2024年，领湃科技做出重大战略调整，剥离了经营不佳的动力电池业务，逐步转向以生产储能电芯为主并聚焦储能系统业务。
公司出售了1号厂房的部分配套动辅设备，交易价格达4874.68万元，以剥离产能利用率极低、经营不佳的动力电池电芯生产业务。
储能业务被公司视为新的增长点，产品线涵盖了源网侧、工商业侧、家用储能等多个领域。
与业务转型的雄心形成鲜明对比的是领湃科技持续恶化的财务状况。公司自2020年跨界进入新能源动力电池领域以来，便陷入了持续亏损的困境。
亏损额逐年扩大。根据公司财报数据，2024年领湃科技归母净利润为-3.94亿元，亏损同比扩大88.78%。
截至2025年三季度末，公司归属于上市公司股东的所有者权益为5356.46万元，较2024年末的1.63亿元大幅下降67.10%。领湃科技三季度末资产负债率高达92.68%，净资产收益率则为-211.89%。
这表明公司的偿债压力极大，财务结构极为脆弱。高负债率下，公司的财务费用显著增加，2024年财务费用达到0.34亿元。
除了高负债问题外，领湃科技的存货管理也面临严峻挑战。根据2025年三季度报告，公司存货达到2.25亿元，较2024年末的1.42亿元增加了58.68%。
公司解释称，存货大幅增加主要是由于产品未达到确收条件所致。在已终止的储能合同中，领湃科技已按甲方要求设计方案备货10台储能设备，现已形成呆滞。
2024年，公司存货与营收比例高达179.39%，显示公司存货周转速度极慢，资产运营效率低下。
领湃科技面临的困境在储能行业并非孤例，而是行业整体洗牌的缩影。
今年以来，“136号文”明确取消“强制配储”政策，储能行业从“行政命令主导”向“市场需求驱动”转变。政策变化直接导致部分项目难以为继。
12月7日，宁夏罗平县宣布废止2个合计总规模为300MW/600MWh的新型储能项目。更早之前的8月，宁夏石嘴山市也已废止4个总规模达650MW/1800MWh的新型储能项目。
行业“洗牌”的背后是政策与市场的双重考验，这对企业的抗风险能力和市场适应能力提出了更高要求。
面对合同终止带来的损失，领湃科技采取了一定措施减轻影响。
根据终止协议，甲方已支付的500万元预付款将转为货款抵扣，专门用于购买领湃储能不少于1000万元的储能产品。具体包括已备货的5MWh储能柜1台及261KWh标准储能柜若干。甲方需在2026年9月30日前完成全部提货。
这一安排在一定程度上盘活了部分资产，减少了损失。公司也同时强调，后续将继续聚焦主业、深耕储能市场，不断提升应对外部市场环境变化的抗风险能力。
同日，领湃科技还发布了签署两个独立储能电站项目EPC合同的公告，合同总金额分别为393.12万元和188.40万元。
领湃科技的生存困境似乎并未因业务调整而缓解。储能行业进入“冰火交织”的发展阶段，行业签约捷报频传的同时，项目废止与订单取消也屡见不鲜。
宁夏多地已宣布废止多个储能项目，取消“强制配储”的政策变化，正考验着每家企业的生存能力。
对公司而言，随着已备货的10台储能设备闲置，截至三季度末所有者权益仅剩5356万元，而资产负债率高达92.68%，领湃科技的市场竞争力，最终将取决于其能否走出连续亏损的泥潭。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。