本报记者 陈景秋
12月5日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称摩尔线程）在上海证券交易所科创板正式挂牌上市，成为“国产 GPU（图形处理器和人工智能计算）第一股”。从IPO（首次公开募股）申请到挂牌仅用158天，这一速度更刷新了科创板GPU企业上市的最快纪录。
业内人士表示，摩尔线程成功上市的背后，是近五年持续43亿元的研发投入、468件发明专利构筑的技术壁垒，标志着我国高端 GPU自主化进程迈入“资本+技术”双轮驱动的新阶段。
专利构筑核心技术护城河
在全球科技竞争聚焦核心算力的当下，专利布局成为企业立足的根本。被誉为“中国英伟达”的摩尔线程自2020年成立以来，始终将知识产权建设与技术研发深度绑定，构建起覆盖 GPU全产业链的专利防护网。
在摩尔线程上市筹备阶段，北京知识产权运营管理有限公司组建专项团队，依托专业的大数据分析能力与深厚的行业经验，为其提供了知识产权分析咨询服务。通过系统梳理核心资产、科学呈现创新价值，助力企业筑牢知识产权合规体系，为其顺利通过上市审核提供支撑。
目前，摩尔线程与行业内国际巨头相比，在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定差距，但研发实力不可小觑。截至2025年6月30日，摩尔线程累计提交专利申请超1000件，其中授权发明专利达468件。这份专利成绩单不仅规模可观，更以高价值、强关联、准布局的鲜明特征凸显竞争力：发明专利申请占比超83%，远高于行业平均水平。“作为国产全功能GPU领域的领军者，摩尔线程以5年时间实现技术突围并冲刺科创板上市，其468件发明专利构建的技术壁垒成为支撑营收三年复合增长率208.44%的关键。这份亮眼成绩单的背后，既体现了精准卡位的专利布局智慧，也暗藏科创企业普遍面临的专利战略优化空间。”摩尔线程的投资人、知识产权资深从业者董新蕊表示。
自主架构是专利布局的核心靶心。摩尔线程研发的 MUSA统一系统架构，凭借完全自主知识产权，实现了单芯片同时支持 AI计算、图形渲染、科学计算和物理仿真、超高清视频编解码四大功能，这一技术成为打破国外技术垄断的关键武器。在 AI算力核心领域，大幅降低计算成本；在图形处理领域，率先适配支持 DirectX 12等关键引擎，相关专利支撑 MTT S80显卡流畅运行《黑神话：悟空》等游戏，将国产显卡兼容性与使用体验提升至新高度。
值得关注的是，摩尔线程的专利战略兼具防御性与前瞻性。面对行业竞争，公司采取“发明人不公布”的保密策略，有效防范核心技术路线泄露；海外布局持续提速，覆盖美国、欧洲等关键市场，为全球化拓展规避技术壁垒。同时，专利布局与市场需求精准契合，2025年新增专利中，车规级 GPU能效优化、数据安全等领域占比显著提升，提前卡位新兴高利润场景，形成“研发-专利-产品-市场”的良性循环。凭借扎实的专利实力，公司先后斩获2024中国·海淀高价值专利培育大赛一等奖、雄安高价值专利大赛一等奖等荣誉，高价值专利得到行业广泛认可。
此次摩尔线程上市，让“国产GPU四小龙”（燧原科技、壁仞科技、摩尔线程和沐曦股份）再度走进投资者的视野。除摩尔线程外，其他三家也正在奔向资本市场的路上。其中，沐曦股份于12月5日开启申购，发行价格为104.66元/股；壁仞科技已完成上市前第四期辅导工作；燧原科技则于今年11月1日重启IPO进程。
从国产替代到生态共建
登陆科创板并非终点，而是摩尔线程撬动国产 GPU产业升级的新起点。依托专利技术支撑，公司已构建起覆盖“云-边-端”全场景的产品矩阵，推动国产 GPU从“单点突破”迈向“系统突围”。
在 AI智算这一核心赛道，摩尔线程展现出强劲的增长势能。基于MUSA架构打造的夸娥智算集群，支持10240个 GPU万卡互联，单GPU带宽达800GB/s，可高效支撑万亿参数大模型训练。强劲的产品力转化为亮眼的市场业绩：2022年至2024年，公司营业收入年复合增长率高达208.44%；2025年上半年营收达7.02亿元，已超越过去三年总和，其中AI智算业务营收占比达94.73%，成为绝对增长引擎。
产业生态的构建是国产 GPU实现规模化替代的关键。摩尔线程以专利技术为纽带，已搭建起涵盖15家核心伙伴的产业生态网络。中关村发展集团为摩尔线程提供涵盖技术落地、资源对接、市场拓展、产品展示等方面的集成服务，为企业发展注入源源不断的动能。
政策红利与市场需求形成双重驱动。我国未来将高端芯片列为关键攻关领域，为 GPU产业发展提供了重要战略机遇。摩尔线程此次上市募集的资金，将重点投向新一代AI训推一体芯片、图形芯片及 AI SoC芯片研发，进一步巩固技术领先优势。从市场空间看，中国 GPU市场规模预计2029年将增至1.3万亿元，在 AI大模型、智能汽车、数字孪生等场景的驱动下，算力需求呈指数级增长，为国产 GPU企业提供了广阔的增长舞台。
摩尔线程的上市，不仅是一家科创企业的成长里程碑，更是国产GPU产业发展的重要转折点。在董新蕊看来，摩尔线程的专利布局形成了“技术研发-专利保护-产品创新-市场拓展-业绩增长-IPO加速”的良性循环。它证明了通过持续研发投入、精准专利布局和生态协同共建，国产高端芯片企业能够突破技术封锁，赢得资本市场认可。
未来，随着燧原科技、壁仞科技、摩尔线程等国产 GPU企业加速崛起，我国自主算力体系将不断完善，为数字经济高质量发展注入强劲动力。而摩尔线程的探索之路，也为其他科创企业如何以专利为基、以产业为翼，在核心技术领域实现突围提供了宝贵经验——唯有坚守自主创新、聚焦核心价值、构建生态合力，才能在全球科技竞争的浪潮中站稳脚跟。
（编辑：刘珊 实习编辑：蔡友良）