来源：民航之翼
最近一个月，翼哥发现海航集团昔日的兄弟：
海航控股
海南机场
在一起联合搞了几件大事情，值得关注。
过去几年当中，民航业内发生最大的事情就是海航集团破产重整。
作为昔日世界500强，从民航业走出的最大的集团企业，转眼间分崩离析。
海航集团各个板块分别寻找战略投资者，寻求重整。
从某种意义上来说，
既是海航各板块各找其主的过程
也是海航各兄弟分家的过程
最后，
航空板块归辽宁方大
机场板块归海南国资
零售板块归供销总社
其他板块归债权人信托
当然在债权人信托管理过程中，也是将各个产业寻求新的投资者的过程。
如果从商业伙伴关系来看，航空板块和机场板块无疑是分家后仍需打很多交道。
但昔日兄弟也必须面对分家后双方各自的变化。
航空板块被辽宁方大收购后，成为民营企业，新老板是方威。
方威为辽宁首富，其身家约450亿元。
方威是有名的钢铁大佬，曾经在钢铁行业收购布局较多，业务范围广，除了新收购的海航控股之外，还有方大炭素、中兴商业、东北制药、方大特钢四家上市公司，合计总资产4000亿元。
虽然海航航空集团也好、海航控股也好，甚至下属十多家航空公司，虽然公司名称、管理模式，甚至是管理层没有太大变化。
但是我们也发现许多方面也在发生了微妙的变化。
方大航空组建，并控制了海航航空板块。
方大航空国际总部启动建设。
总之，新海航实际上已变成“方大海航”。
相对于方大海航来说，海南方面的动作可谓是更加迅速。
先是将海航机场板块的“海航基础”更名为“海南机场”，后又迅速收购美兰空港股权，实现机场板块的整合。
再就是推进了海口美兰机场、三亚凤凰机场的扩建工程。
但是我们也知道方大航空与海南机场，从昔日兄弟变成商业上的伙伴后，许多有着千丝万缕的联系，甚至还有着股权关系。
还有的是因为当初分家过程中产生了一些遗留问题，需要双方共同推动予以解决的。
最近双方就解决了两件大事。
一是8亿完成天羽飞训的转让。
天羽飞训是一家飞行培训企业，主要提供飞行员、乘务员模拟机培训服务，作为海航的必要配套环节，是保障航空安全与人才培养的基础。
天羽飞训既是提供海航日常运营、训练必不可少的基础服务，也是满足海航发展人才培训的重要支撑。
海航控股在天羽飞训的训练量，占其特业培训总量的一半以上。
天羽飞训由海航集团2015年发起成立，2019年由海航控股接手，2020年正处破产重组的特殊时期，综合各方面债务、利益考量，将天羽飞训划到海南机场板块。
后来海航集团重整，天羽飞训一起到了海南机场旗下。
相对于海南机场，显然方大海航更需要天羽飞训。
双方进行协商，最终，海航控股以7.99亿元收购了天羽飞训100%股权。
2025年11月14日，完成了股权交割。
近8亿元的收购价，较天羽飞训账面净资产5.95亿元，增值超过三成，仅比出售时高了约5000万元。
说实话，这样的交易对海南机场和方大海航来说，实现了三赢。
对海南机场来说，实现了资产增值，同时也避免了业务过度依赖海航的风险。
对海航控股来说，有利于完善航空产业链布局，降低运营成本，增强核心竞争力及抗风险能力。
对天羽飞训来说，业务高度依赖海航，后续方威团队对天羽飞训的整合运营，至关重要。
毕竟天羽飞训本身，有一定的经营和造血能力，2024年收入为3.85亿元，净赚6986.45万元。
如想进一步发展，还需海航支持。
二是增资海航技术12亿元。
虽然天羽飞训完全交给了海航控股。
但是双方仍有共同的孩子。
2025年11月20日，海航控股与海南空港对海航技术的同比例增资正式完成，合计注资超24亿元。
相对于天羽飞训几乎完全依赖海航所不同的是，海航技术不仅服务于海航，而且有很多第三方业务。
此次增资，海航控股出资约 16.35 亿元，海南空港出资约 7.67 亿元。
增资后海航技术注册资本从 37.46 亿元增至 49.45 亿元，股权结构保持不变，海航控股仍持股 68.0695%，海南空港持股 31.9305%。
对海航技术来说，重要性不言而喻。
一是财务状况大幅改善，其资产负债率从 2025 年初近乎资不抵债的 99.5% 降至 71.59%，降幅超 27 个百分点。
二是竞争力得到强化，充足资金可支撑其推进设备升级、人才引进和技术认证。
三是能精准承接海南自贸港政策红利，封关后进口航空器及零部件享 “零关税” 等政策，海航技术可借此降低10%-15%的综合维修成本，大幅提升在国内乃至区域 MRO 市场的性价比优势。
对海航控股来说。
一方面，海航技术财务健康度提升后，能更稳定地为海航控股庞大机队提供维修保障。
另一方面，随着海航技术具备拓展第三方客户的实力，未来有望从单纯的成本中心转变为利润中心，为海航控股贡献新的盈利来源。
对海南空港来说。
海南空港作为海南本地航空相关产业主体，此次增资是其深度绑定航空维修赛道的重要举措。
海航技术的业务涵盖航空器材仓储物流、地面设备修理等，与海南空港的空港运营业务存在协同效应，可形成 “空港运营+航空维修” 的业务联动实现自身业务与区域航空产业的协同发展。
总之，无论是天羽飞训转让，还是海航技术增资，这两件大事情都需要双方协商一致、协同发力。
也许，双方已从利益攸关方，逐步升级为命运共同体。
当前，海南自由贸易港全岛封关运作已进入最后倒计时阶段，将于2025年12月18日正式实施。
这一重大制度性安排标志着海南自贸港建设从“政策试点”迈向“全面落地”的新阶段。
对于海航控股、海南机场来说，海南自贸港建设既是挑战，更是机遇，加强联动，协同发力显得尤为重要！
相比较近期的两件事，也许未来还要搞更大的事情！