近日，成都唐源电气股份有限公司针对深圳证券交易所出具的《关于成都唐源电气股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》进行了详细回复。此次回复涉及公司经营活动现金流、海外业务、应收账款、存货、贸易业务等多项重要财务及业务情况，并对募投项目的相关问题进行说明。
经营与财务状况分析
报告期内，唐源电气经营活动产生的现金流量净额波动较大，分别为 -1702.21万元、10433.71万元、 -2017.24万元和 -5476.28万元，主要与资金解除冻结、上下半年经营特点及销售回款情况相关。2022年、2024年及2025年上半年经营活动现金流净额为负，主要因应收账款回款速度放缓，2025年上半年还受上半年销售回款占比低于采购付款占比影响。
公司积极拓展海外业务，虽报告期内无境外销售，但多个产品已应用至海外。目前与墨西哥、哥伦比亚等国开展项目合作，还与越南相关方签署战略合作协议。
应收账款方面，余额及占流动资产比例较高，与同行业上市公司相比无较大差异。智慧交通业务客户付款受多种因素影响，钒钛业务下游市场走弱致客户回款逾期。不过，公司认为客户信用良好，坏账准备计提充分。
存货中在产品库龄超1年占比较高，主要受项目执行周期影响，与同行业可比公司不存在显著差异。存货跌价准备计提比例合理，符合会计准则要求。
贸易业务方面，公司2022年下半年开展钛精矿贸易业务，2025年收缩相关业务。业务模式、流程和合同条款属行业惯例，虽建立内控制度，但仍面临产品价格波动致客户或供应商违约风险。贸易业务应收款项回款及部分预付款项结转较慢，相关款项收回风险较小，但部分预付款退款存在一定风险。
此外，公司对鑫鑫工贸预付款2114.03万元，鑫鑫工贸2023 - 2024年对公司依赖度高，目前有明确还款计划，但相关款项存在不能收回风险。截至2025年6月末，公司大额定期存单本金21000万元，投资成都武发加速股权投资基金合伙企业（有限合伙）实缴100万元，未实缴400万元已从本次募集资金总额中扣除，且报告期最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资情形。
募投项目情况
本次拟募集资金不超过86413.58万元，用于轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目、轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目、营销与技术服务体系升级建设项目及补充流动资金。
轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目、轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目属于主业升级，相关技术是现有技术的深化、延伸与突破，拟形成产品不属于新产品，与现有产品在技术层面具有迭代、传承关系，且公司具备开展项目所需技术、人员、专利和数据储备。虽AI大模型项目拟与第三方合作研发，但预计不存在重大不确定性。
募投项目相关面积测算合理、谨慎，不存在变相投资房地产情形，购置单价合理。新增购置软硬件设备用途明确，单价与数量测算依据合理，与同行业公司相关项目实施情况相比具备合理性。
唐源电气此次回复全面展示了公司经营与募投项目的详细情况，为投资者了解公司发展提供了重要参考。
点击查看公告原文>>
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。