建信睿享纯债债券型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：A、C份额收益差异显著
建信睿享纯债债券A和C在主要财务指标上呈现出明显差异。
| 主要财务指标 | 建信睿享纯债债券A | 建信睿享纯债债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 10,665,722.41 | 14,769.49 |
| 本期利润（元） | 1,555,277.36 | 1,063.59 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0011 | 0.0005 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,520,269,024.34 | 1,931,498.69 |
| 期末基金份额净值 | 1.1160 | 1.1134 |
建信睿享纯债债券A的本期已实现收益高达10,665,722.41元，而C份额仅为14,769.49元 ，差距巨大。本期利润A份额为1,555,277.36元，C份额为1,063.59元。期末基金资产净值A份额为1,520,269,024.34元，C份额则为1,931,498.69元。这些数据表明，A份额在规模和收益实现上远高于C份额。
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
建信睿享纯债债券A和C在不同时间段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 建信睿享纯债债券A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 建信睿享纯债债券C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.11% | -1.19% | 1.30% | 0.08% | 1.27% |
| 过去六个月 | 1.57% | 1.02% | 0.55% | 1.52% | 0.50% |
| 过去一年 | 2.99% | 2.35% | 0.64% | 2.86% | 0.51% |
| 过去三年 | 9.17% | 6.31% | 2.86% | - | - |
| 过去五年 | 17.00% | 6.60% | 10.40% | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 35.82% | 8.72% | 27.10% | 6.99% | 1.10% |
从数据可以看出，无论是A份额还是C份额，在过去三个月、六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今等多个时间段内，净值增长率大多跑赢业绩比较基准收益率，显示出该基金在长期投资中的良好表现。不过，过去三个月的收益率相对较低，投资者需关注市场波动对短期收益的影响。
投资策略与运作：适应市场调整久期
2025年一季度，经济运行整体延续修复向好态势，但不同领域表现各异。制造业投资保持韧性，基建投资有望获支撑，房地产投资部分指标改善，消费受政策补贴拉动，出口增速回落，价格方面CPI偏弱、PPI降幅持平。资金面和货币政策层面，央行通过多种操作管理流动性，资金利率中枢抬升但市场流动性整体充裕。
在此背景下，债券市场收益率上行，信用债收益率走势跟随利率债，3月中下旬信用债买盘情绪修复。本基金配置以信用债为主，注重票息收益积累，降低中长久期利率债仓位，适当降低组合久期水平，以适应市场变化。
基金业绩表现：A、C份额净值增长但幅度小
本报告期内，建信睿享纯债债券A净值增长率为0.11%，波动率0.04%，业绩比较基准收益率 -1.19%，波动率0.11%；C净值增长率为0.08%，波动率0.04%，业绩比较基准收益率 -1.19%，波动率0.11%。虽然A、C份额净值增长率均跑赢业绩比较基准，但增长幅度较小，反映出一季度债券市场环境对基金收益的一定压制。
基金资产组合：债券投资占比超九成
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 1,503,768,566.82 | 98.73 |
| 买入返售金融资产 | 15,001,438.36 | 0.98 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 4,339,667.31 | 0.28 |
| 合计 | 1,523,109,672.49 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比高达98.73%，金额为1,503,768,566.82元，其中债券投资即达1,503,768,566.82元。买入返售金融资产占0.98%，银行存款和结算备付金合计占0.28%。这表明基金资产高度集中于固定收益领域，符合债券型基金的特点，同时也意味着债券市场的波动将对基金资产价值产生重大影响。
债券投资组合：中期票据占比近八成
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 182,419,161.64 | 11.98 |
| 企业短期融资券 | 136,718,199.18 | 8.98 |
| 中期票据 | 1,184,631,206.00 | 77.82 |
| 合计 | 1,503,768,566.82 | 98.79 |
按债券品种分类，中期票据公允价值为1,184,631,206.00元，占基金资产净值比例达77.82%，是基金债券投资的主要品种。金融债券占11.98%，企业短期融资券占8.98%。基金对中期票据的高配置，反映了其对该品种收益和风险的综合考量，但也需关注中期票据相关的信用风险和市场波动风险。
开放式基金份额变动：C份额赎回较多
| 项目 | 建信睿享纯债债券A | 建信睿享纯债债券C |
|---|---|---|
| 报告期期间基金总赎回份额 | 9,362.27 | 563,679.92 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,362,286,306.00 | 1,734,849.52 |
报告期内，建信睿享纯债债券C的总赎回份额为563,679.92份，相对其期末份额总额1,734,849.52份占比较高；而A份额赎回份额9,362.27份相对其期末份额总额1,362,286,306.00份占比极低。C份额的较大赎回可能受投资者对其收益预期、市场环境变化等多种因素影响，投资者应关注份额变动对基金规模和投资策略可能带来的后续影响。
单一投资者占比风险：近100%份额集中于一机构
报告期内，有一机构投资者在2025年1月1日 - 2025年3月31日期间持有基金份额比例达到99.87%，近乎100%。这种单一投资者份额高度集中的情况，可能会因该投资者的集中赎回引发基金流动性风险。尽管基金管理人表示将完善流动性风险管控机制，但投资者仍需密切关注这一潜在风险，谨慎做出投资决策。
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